IPO新動態！上交所恢復捷氫科技科創板IPO發行上市審核

2022年12月30日，上海捷氫科技股份有限公司（簡稱“捷氫科技”）發布公告（以下簡稱“答復函”），對上交所問詢函《關于上海捷氫科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的審核問詢函》（上證科審（審核）[2022]330號）進行答復。

2022年6月24日，捷氫科技向上海證券交易所提交了首次公開發行股票并在科創板上市的申請材料，并于6月28日收到上交所出具的《關于受理上海捷氫科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請的通知》（上證科審（受理）〔2022〕66 號），上交所依據相關規定對捷氫科技報送的首次公開發行股票并在科創板上市的申請報告及相關申請文件進行了核對，認為該項申請文件齊備，符合法定形式，決定予以受理并依法進行審核。

根據披露的招股書，捷氫科技本次擬公開發行股份不超過1.5億股，占公司發行后總股本的比例不低于10%，擬募集資金10.6億元。本次募集資金投資項目主要是燃料電池生產建設、燃料電池新產品產線建設、研發中心升級建設項目以及補充流動資金項目。

9月30日，捷氫科技因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第六十四條第一款第（六）項規定，上交所中止其發行上市審核。

另據智通財經，12月30日，因發行人已更新提交相關財務資料，根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第六十六條的相關規定，上交所恢復捷氫科技等科創板IPO發行上市審核。

在此次更新的答復函中，捷氫科技對產業發展、行業政策、核心技術、業務競爭等內容做了詳細的補充，其中部分內容如下所示。

根據6月的招股書可知，捷氫科技經營業績保持穩健增長，最近三年（2019-2021年）營業收入分別為11231.41萬元、24692.41萬元和58712.62萬元，復合增長率達到128.64%。

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此次答復，捷氫更新了2022年部分財務數據。該文件指出：捷氫2022年前11月營收約為1.56億元，合計銷售燃料電池電堆、系統及系統分總成324臺套。截至問詢回復出具日，捷氫在手訂單預計銷售金額可達近7452.60萬元，全球氫能預計2022年捷氫科技營業收入2.30億元左右（預估，存在疏漏）。據此，僅從營收來看，捷氫2022年或可達到科創板2億營收的上市門檻。

根據答復函，2022年1-11月，捷氫科技合計實現銷售收入15567.84萬元，其中上半年總營收為9090.58萬元，燃料電池系統、儲氫系統、燃料電池電堆和工程技術服務營收分別為7594.33萬元、1327.43萬元、165.93、和2.89萬元，燃料電池系統收入占比83.54%。

對于不同業務類型的營業收入占比變動，捷氫科技表示，報告期內，公司不同業務類型收入結構的變動與公司技術、工藝水平、規模化生產能力、行業發展情況、產品發展階段密切相關。公司主營業務圍繞燃料電池產品及服務開展，隨著公司核心產品的成熟和量產交付能力的提升，公司來自燃料電池產品銷售收入占比逐年提高，符合公司發展階段的特征。公司主營業務內不同結構的變動存在合理性。

報告期內，捷氫科技公司合計對外交付量產燃料電池產品1945 臺套，整體銷量處于行業第一梯隊。隨著募投項目建成投產且產能釋放，未來公司在整體燃料電池行業的市場占有率將進一步穩固和提升，預計可穩定在11%-15%左右。

目前，捷氫科技上海工廠的燃料電池系統設計產能為6000臺/年，在燃料電池生產建設項目和燃料電池新產品產線建設項目產能爬坡完成后，捷氫科技燃料電池系統整體設計產能預計將達到13000臺/年。

根據頂層設計規劃，假設2025年我國燃料電池汽車保有量達到5萬輛，2030年達到100萬輛， 且捷氫科技公司在2026年-2030年的市場占有率穩定在13%，則公司燃料電池系統的預 計銷量情況如下：

基于行業預測數據及公司市場占有率的假設，2026年捷氫科技燃料電池系統的銷量預計可達到13000臺，可以滿足公司13000臺/年的設計產能的消化。2026年后，捷氫科技公司燃料電池系統的預計銷量將超過公司13000臺/年的設計產能，屆時公司可能開拓新的產能建設項目。

今年6月，捷氫科技披露的招股書中提到，“雙碳”目標與能源現狀助力推動氫能產業高速發展，十四五期間，公司目標成為“國內燃料電池電堆功率出貨量第一”。

未來，捷氫科技將繼續從核心技術研發的深度、量產產品迭代的規劃、供應鏈國產化推進布局、氫能生態鏈布局等多角度入手，進一步優化產品成本，實現產品質量和穩定性，不斷提升燃料電池核心技術和產品的研發能力，為我國氫能戰略的實施和推進奠定堅實基礎。

此次在答復函中，捷氫科技補充道，對于行業發展，隨著國家及各地政府對于燃料電池行業支持政策的持續加碼，未來燃料電池行業逐步進入產業化的快速通道，市場對于燃料電池產品預計有較大的增長空間。同時，隨著獎勵的逐年退坡，市場對于燃料電池汽車、尤其是燃料電池系統的成本下降壓力逐步加大。

在不斷變化的市場需求中，捷氫科技表示公司需把握行業政策引導方向、形成政策端和商業端的有效銜接和傳導，即通過同燃料電池車型在各類終端場景的應用，探索可行的商業模式和技術解決方案，深度參與到客戶服務過程中、并不斷提升客戶的服務效率，最終在實際應用的商業場景中創造價值。

針對上述行業發展特點，捷氫科技將進一步加強產品技術迭代，進一步提升產品的性能、核心材料和零部件的國產化率，同步降低成本，滿足市場降本需求。結合行業政策發展情況、競爭格局及公司的競爭優勢與劣勢，捷氫科技針對不同主營業務的未來規劃如下所示。

中短期來看，捷氫科技將積極發揮公司在燃料電池產品的正向開發技術優勢，以技術促市場，不斷滿足下游各類客戶群體的差異化需求，進一步拓展公司產品的市場占有率。

長期來看，捷氫科技將堅定推進國產化替代，持續加大燃料電池電堆及其核心零部件的研發投入，以高性價比的燃料電池電堆產品為核心，不斷豐富產品矩陣，形成新的業績增長點，使公司保持長期競爭力。