彭博新能源財經創始人Michael Liebreich在世界氫能大會上的主旨演講報道,及隨后的博客。機器翻譯,插圖來自其推文。左下角點擊跳轉原文。
我在發現泡沫方面有相當好的記錄。
也許是因為我在1987年黑色星期五之前的幾個月開始了我的分析員生涯。那一次很有趣。除了我父母車庫里的10副滑雪板之外,我沒有任何資產。1995年,我創建了成為歐洲領先的滑雪和活動旅游網站。到1999年底,我的紙面價值達到了3000萬美元。我沒能把它拿出來--最后只剩下30萬美元。那一次很痛。
我用這筆錢創建了新能源財經公司(NEF,后被彭博收購)。到2007年,我警告任何愿意聽的人關于清潔技術泡沫的問題。我在名為 "什么泡沫?"的演講將2007年1月的NEX指數與2000年的納斯達克指數進行比較,圖中對1481家風險投資公司扎堆進入該行業進行了嘲弄。
我在2006年圣誕節在惠斯勒四季酒店一個房間里,寫的NEF第一篇洞察力簡報,即是題為《關于投資者在清潔能源IPO上虧損》。
當清潔技術1.0崩潰的時候,我很難過,但一點也不驚訝。
2007年10月,中國人壽成為全球最有價值的保險公司。我當時在中國,給NEF團隊寫了一封電子郵件,題目是 "關于泡沫的想法"。回到倫敦后,我告訴銷售團隊,不要再向對沖基金和銀行銷售,而要開始向公用事業和政府銷售。一年后,中國人壽的股價下跌了72%。在整個金融大崩潰期間,NEF都在增長。
2020年6月10日,尼古拉汽車的市值為330億美元。我在推特上對特雷弗-米爾頓說:"我理解泡沫,我的朋友,還有吹牛的人。做到盡量不進監獄"。SPAC的泡沫破滅了。尼古拉汽車公司現在價值12億美元(還是太多),我打賭他希望他能聽從我的建議。
2018年,我們被告知Anheuser Busch向Nikola Motors訂購了800輛氫氣大卡車。今年,我們被告知TMP物流集團向Quantron公司訂購了500輛氫氣卡車,GP Joule公司向清潔物流公司訂購了5000輛。記者是否只是轉載了新聞稿?。任何體面的記者都會在谷歌上搜索這些交易背后的公司,笑一笑,然后繼續前進。
氫氣泡沫破滅可能還要等上幾年--畢竟,建造這種東西需要很長的時間,而且政客們離拉開補貼的地毯還差得遠呢(就像他們曾經對德國生物氣、西班牙太陽能、英國太陽能、CCS等所做的那樣)。
有些人將會賺到很多錢。但你們中的大多數人不會:你們會受到傷害。我不會受到傷害,因為我學到了坐等泡沫破滅的艱難方法。
現在,在你指責我買賣我的書之前,讓我指出,我有兩項燃料電池投資(Ceres和SFC),如果氫氣階梯上的所有東西都能成功,它們就起飛。而且我是一家擁有藍色和綠色氫氣利益的公司(Equinor)的顧問。
我之所以提出這個問題,是因為我非常討厭泡沫。我知道他們對職業和受害者心理健康的損害。我看到它們是如何使好企業和壞企業的資本枯竭的。
泡沫是混蛋。
Michael Liebreich在世界氫能大會的發言報道
原標題:Liebreich: 'Hydrogen is starting to look like an economic bubble — and here’s why'
原載網站:Hydrogen Insight
正如分析家Michael Liebreich昨天在鹿特丹世界氫能大會開幕式上告訴數百名與會者的那樣,組織者請他做主旨演講是一個勇敢的選擇。
"在我的職業生涯中,我想我已經經歷了五次經濟泡沫,我不得不說我開始認識到這種模式,"彭博NEF的創始人對一個坐滿氫氣專業人士的大房間說。
他隨后宣讀了最近德國總理奧拉夫-肖爾茨(Olaf Scholz)和英國能源大臣雅各布-里斯-莫格(Jacob Rees-Mogg)的 "夸張 "語錄,前者稱氫氣將創造一個 "巨大的繁榮",并取代今天用于工業、供暖和燃料的天然氣;后者將氫氣描述為 "銀彈",可利用多余的風能生產綠色氫氣,為英國的家庭供暖。
Liebreich說,認為氫氣是銀彈或瑞士軍刀,能夠實現從供暖到運輸到重工業和發電的一切脫碳,這種觀點是 "危險的","這將我們帶入泡沫"。
他解釋說,在一個凈零排放的世界里,清潔氫氣的使用實際上將受到限制,因為氣體的物理特性;如果綠色氫氣要使某些部門脫碳,就需要大量的可再生能源;以及氫氣與可能成本更低、更容易的電力選擇直接競爭的事實。
"你可以用瑞士軍刀剪頭發,你可以用瑞士軍刀修剪樹木,你可以用瑞士軍刀為你的大荷蘭自行車更換輪胎,但你不會。你不這樣做的原因是,總有一些更便宜、更安全、更容易使用的東西,"Liebreich告訴觀眾。
"僅僅因為你能用氫氣這把瑞士軍刀做一些事情,并不意味著你會這樣做。因為你是在競爭,不僅僅是與柴油、汽油、煤炭、天然氣競爭--你也在與其他清潔技術競爭。
"作為一個經濟體,我們將做最便宜和最方便的事情。而且希望也是清潔的。"
這位獨立的分析家、顧問和投資者解釋說,每年有9400萬噸由未減少的天然氣和煤炭制成的灰色和黑色氫氣--用他的話說是 "壞東西"--被生產出來,排放了8.3億噸碳,而且這些數字還在上升。
"他解釋說:"在我們將氫氣定位為氣候變化的解決方案之前,我們首先必須將氫氣作為氣候變化的一個問題來處理。
Liebreich說,僅僅用可再生能源制造的綠色氫氣來取代這種主要用于化學品生產和石油提煉的骯臟氫氣,就需要達到迄今為止全球所有風能和太陽能安裝量的143%。
再加上其他可能需要綠色氫氣或其衍生物來完全脫碳的行業,如航運、鋼鐵和長期能源儲存,這將需要所有現有風能和太陽能裝置的五倍 - 這是在電力供應脫碳或供暖和公路運輸等不太難消減的行業使用氫氣之前。
"他解釋說:"我在這里說的是,如果我們除了最基本的[氫氣的使用]以外,做任何事情,可再生能源的供應鏈都無法應對。
"如果我們做德國的鋼鐵工業[即用綠色氫氣取代化石燃料的使用],那就占了目前德國風能和太陽能產量的60%。
"如果我們去做合成氨運輸,那是中國目前可再生能源產出的300%。這些數字是驚人的。"
Liebreich抱怨說,所有 "我們在主流[新聞]報紙上讀到的 "以及政治家們 "戴上他們的硬帽子和穿上他們的嬉皮士[夾克]"的氫氣使用案例,例如供暖和陸地車輛,都更有可能被電動解決方案所滿足。
他展示了氫動力燃料電池汽車和電池電動汽車(BEV)的內部結構圖--前者的系統顯然要復雜得多。
"哪一個更容易制造?"他反問觀眾。"哪一個更容易維護,哪一個會更便宜?
"然后,當然,你有從電力到[綠色]氫氣再到電力,與[僅僅]電力相比的全生命周期效率更低。"
他隨后展示了兩張圖表,顯示了兩種零排放汽車的歷史銷量。雖然BEV的銷售量已達數千萬,但燃料電池汽車的銷售量卻微乎其微--以至于第二張圖表出現了空白。
Liebreich指出:"燃料電池汽車在市場上存在的時間一樣長,"但銷售量低 "是因為燃料電池汽車是更差的汽車"。
"公共汽車也會走同樣的路,"他補充說。"是的,你可以做一個氫能火車,但你為什么要做?"
然后,Liebreich談到了電池驅動的長途卡車會太重且太難充電的說法。
"人們說,'啊,[電池]永遠不會對重型車輛起作用'。[但是]一輛40噸重的卡車,拆掉發動機,拆掉變速箱,拆掉差速器,拆掉油箱,拆掉排氣系統,拆掉振動管理的東西,裝上一些沉重的電池,你最后得到的只是一輛稍重的車。
"而你所要做的,特別是在歐洲,就是駕駛四個半小時,根據歐洲工作時間指令,你必須停下來,足夠長的時間給電池充電。"
氫氣支持者提出的另一種觀點是,供應足夠的清潔電力,在同一地點同時為多個重型卡車電池快速充電,這幾乎是不可能的。
Liebreich補充說,即使是氫氣叉車的銷售--長期以來被視為燃料電池的成功案例--與數以千萬計的電動叉車銷售相比也是微不足道的。
在供暖方面,與綠色氫氣鍋爐相比,熱泵需要的可再生電力要少六倍,他說,氫氣供暖的支持者 "不想談論成本和困難......[需要更換]每一件[燃氣]設備,檢查每一根管道......"
然后他告訴聽眾,綠色氫氣永遠不會被大規模地進口到歐洲,即使附近的鹿特丹港正計劃這樣做。
氫氣的體積能量密度非常低,以至于它將 "像運輸發泡聚苯乙烯一樣",Liebreich說。"這是不可能的。
"你可能會進口綠色氨,你幾乎肯定會,但它將被用于化工行業。如果你認為任何業務,任何價值鏈,從電力到氫氣到氨氣,到液化和運輸,到擴大它,然后發電--循環效率為22%,然后使用該[電力]的人應該與在源國使用電力的人競爭,那就忘了吧。
"可悲的是,這意味著歐洲將失去其能源密集型產業,我們需要在政治上處理好這個問題"。
在Liebreich看來,以氫氣為動力的航空業的前景并沒有好多少。
雖然填充一架波音747飛機所需的200噸或25萬升噴氣燃料在能源方面可由73噸氫氣取代,但氫燃料罐的 "重量將是其5、6、7倍"。
"但最大的問題是體積。一百萬升的氫氣要有同樣的能量含量--這是不可能的,我不在乎空中客車公司說什么。" (該法國飛機制造商有一個生產氫動力飛機的長期計劃)。
他補充說,盡管液氨的體積能量密度更高,但以液氨為燃料的飛機的情況也不會好到哪里去,他指出,用木質顆粒飛行也能獲得類似的能量。
Liebreich還試圖對支持氫氣的論點表示懷疑,即全世界沒有足夠的鋰或銅來滿足電池或新電線的需求,他指出,在2000年代末,當太陽能電池板產量迅速增長時,多晶硅的價格短暫飆升,然后隨著供應增長以滿足需求而回落,也出現了類似的論點。
"他說:"世界上不缺鋰,世界上不缺銅,電氣化路線的原材料也不缺。
然而,Liebreich的演講對氫能行業來說并不全是厄運,因為仍然需要大量的綠色和藍色H2--并且將在世界各地的 "大規模中心 "生產。
"我不想給人留下我討厭氫氣的印象......。我對元素周期表上的任何元素都沒有恨意。我對這里的人的數量感到興奮,這些認真的人[致力于清潔氫氣解決方案]。而且有很大理由感到樂觀。經驗曲線對綠色氫氣的作用就像它對太陽能和風能的作用以及它對電池的作用一樣。
原文始發于微信公眾號(馬文游摘):Liebreich:警惕氫能泡沫